La Cámara de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York definirá este martes si mantiene la suspensión que impide a la Argentina entregar el 51% de las acciones de YPF a los fondos Burford Capital y Eton Park, en el marco del juicio por la expropiación de la petrolera en 2012. El tribunal podría ratificar la medida, levantarla o imponer que el país presente otro tipo de garantía mientras avanzan las apelaciones. La decisión no resolverá el conflicto de fondo, pero marcará un paso clave en una disputa que combina intereses financieros y estratégicos.

El caso se originó en 2015 y tomó fuerza en 2023, cuando la jueza Loretta Preska ordenó al Estado argentino pagar más de US$16.000 millones en concepto de indemnización, al considerar que no se cumplió con el estatuto societario de YPF que exigía lanzar una oferta pública de adquisición al superar el 15% del capital accionario. La magistrada sostuvo que la estatización se hizo en violación de esa norma y que los accionistas minoritarios fueron forzados a financiar involuntariamente al Estado.

La defensa argentina sostiene dos apelaciones en paralelo: una contra la sentencia que fijó la compensación y otra contra la orden de entregar las acciones. El 51% de YPF, nacionalizado bajo la Ley 26.741, no puede ser vendido sin autorización del Congreso, por lo que expertos señalan que los tribunales estadounidenses no tendrían herramientas para forzar la transferencia bajo jurisdicción local. Sin embargo, advierten que un incumplimiento tendría un alto impacto reputacional en un contexto en que el gobierno busca recuperar el acceso a los mercados de deuda.

En caso de levantarse la suspensión, el país podría verse obligado a negociar una salida alternativa o a ofrecer activos diferentes para evitar desprenderse del paquete accionario. Las audiencias orales en la causa principal están previstas para la semana del 27 de octubre, mientras que la defensa deberá presentar sus argumentos escritos el 25 de septiembre en el segundo expediente. El fallo de este martes será seguido de cerca por inversores y analistas, atentos a las señales que envíe sobre la capacidad de la Argentina de afrontar sus compromisos internacionales.